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杏彩彩票官网下载 - 8月8只可转债上市首日破发 公募逆势布局静待回暖

发布时间:2020-01-11 13:20:47 人气:4957

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杏彩彩票官网下载,8月8只可转债上市首日破发,多家公募逆势布局静待市场回暖

蓝鲸新财富   作者:裴利瑞

8月22日,凯发转债正式上市交易,开盘后开始下跌,收盘时跌幅8.85%,报收91.15元。这已经是8月份以来第8只破发的可转债,本月上市发行的可转债无一例外首日破发,创下了单月破发纪录。

13只可转债下修转股价创历年新高

8月20日,吴银转债和横河转债上市,结果双双破发。其中,横河转债甚至创出下半年以来转债“打新”的最差战绩,收盘时大跌8.68%,报收91.317元。而吴银转债由于有网下机构参与,表现略好,但仍跌破面值,收盘报收于99.20元。

其实早在上周,可转债上市首日破发的现象就频频发生。8月13日和14日,博世转债、盛路转债、德尔转债和威帝转债等4只可转债集中上市,均在上市首日以“破发”收场。具体来看,8月13日上市的威帝转债以101.89元开盘,随后快速跌破面值,报收98.96元。8月14日,盛路转债、德尔转债、博世转债三只转债集体上市,从开盘到收盘均处于100元面值以下。8月1日,湖广转债也在上市首日破发,下跌幅度6.84%。

除上述8只新上市的可转债宣布“破发”外,市场上已经上市交易的可转债的日子也并不好过。据同花顺数据显示,截至8月21日,共有179只可转债上市交易,其中70只都处于100元初始发行面值以下,占比39.11%,截至收盘,垫底的辉丰转债的价格已低至72.73元。

但由于今年以来A股跌跌不休,可转债对应的正股价格也持续下跌,令转股遥遥无期。为了通过可转债实现股权融资,从而减少债务,多家上市公司开始主动下调转股价格。

据蓝鲸财经统计,2018年以来,已有常熟转债、蓝思转债、三力转债等13只可转债向下修正转股价,这一数量创下了A股市场历年新高。

海通证券研究所姜超认为,转债下修的原因无非是两大类,一是上市公司的诉求(如补充资本、避免回售、减轻偿债压力等),二是大股东的诉求(持有转债亏损等)。

银华基金认为,从投资者的角度来看,下修转股价有利于增加可转债的投资价值,可转债因为转股可能性提高吸引力增加,对转债的交易价格也会产生积极的影响。基于此,下修条款其实是可转债的另一层安全垫。如今股市低迷的背景下,也为可转债市场的资深投资者们提供了博弈下修的投资思路和空间。

多家公司积极布局可转债基金

虽然市场悲观情绪可能会在短期压制可转债的表现,但对于中低风险偏好的投资来说,“下有保底、上不封顶”的可转债提供了具备防守性的较好的进攻机会,且由于目前包括绝对价格、转股溢价率、纯债到期收益率在内的各类估值指标均处于低位,业内人士表示,长期来看或许正是可转债的布局时机,而借道可转债基金布局是不错的选择。

据同花顺数据统计,截至8月20日,市场上共有65只可转债基金(按不同份额分开计算),但大多数基金的规模相对较小,仅有12只在3亿以上,32只可转债基金的规模都不足1亿,占比近50%。此外,还有13只可转债基金的规模低于5000万元红线,或有清盘的风险。

市场上最大的兴全可转债规模为31.16亿元,该基金成立于2004年5月,成立以来累计收益率高达637.13%,2018年以来单位净值涨幅为-3.93%。据公开资料显示,该基金经理张亚辉自2015年7月接手兴全可转债混合,任职回报8.94%,目前麾下仅有兴全可转债一只公募产品。

从转债基金的业绩来看,据同花顺数据统计,截至8月21日,共有14只基金年内取得正收益,今年以来净值跌幅不超过10%的可转债基金有39只。其中,华安双债添利A以年内4.32%的收益高居榜首,华商双债丰利以32.62%的跌幅垫底,此前,该基金因踩雷该基金因接连“11凯迪MTN1”、“15华信债”,在招商证券7月20日的基金评级中下调了两颗星。

事实上,2018年以来,已经有多家基金公司积极布局可转债产品,年内已有南方希元可转债、华富可转债、工银可转债优选等4只可转债基金发行成立,此外,据证监会最新数据显示,还有平安大华、北信瑞丰、富国、南方等8只可转债基金已经审批通过。

但由于受市场低迷影响,近来新基金的发行举步维艰,可转债基金也不例外。

8月11日,银河可转债债券型基金发布公告称,截至2018年7月17日基金募集期限届满,该基金未能满足《公开募集证券投资基金运作管理办法》第十二条及《银河可转债债券型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件,故该基金的《基金合同》不能生效。

蓝鲸财经了解到,银河可转债债券型基金在今年3月由银河鑫年享18个月定开混合基金变更注册而来,首次募集开始于今年4月18日,并分别于5月18日、6月19日先后两次延长募集期,但最终仍未能发行成功。

8月18日,中金基金也发布了关于中金可转债债券基金的招募说明说,首募期限为8月23日至11月22日,而银华可转债也将在8月24日首募结束,募集结果还需拭目以待。

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